維修業務增長穩定 電訊首科走勢佳
隨著加息壓力舒緩，投資者入市信心增加，價值被低估的港股獲得追捧，除大型指數成分股備受青睞之外，近日不少細價股亦再掀炒風，不妨留意有機會追落后的股份。
主要在本港、澳門及中國提供流動電話及消費電子裝置維修及翻新服務，以及銷售相關配件及產品的電訊首科（08145.HK），是本港具規模的維修服務供應商。集團于2013年上市至今超過三年，一直相當低調，不過事實上，集團已獲得包括流動電話及個人電子產品制造商、電訊服務供應商及全球服務公司等企業客戶，委任為其產品及客戶提供維修及翻新服務的供應商，反映其具備一定實力。
電訊首科的維修及翻新服務占集團收入比例達97%，范圍主要涵蓋流動電話、傳呼機、雙向流動數據通訊裝置、個人計算機、平板計算機、便攜式媒體播放器、視訊游戲機及掌上型游戲機等。透過擴大維修及翻新服務，加強產品知識及技術能力及擴充配件業務的規模，推動業務增長。
集團早前公布截至6月底止首季度業績，收入按年減少34.1%至2,159.8萬元（港元.下同），主要受其中一家企業客戶的維修服務收入減少逾八成，以及與另一客戶終止服務合約所致。期內毛利下跌40.6%至8,529萬元，毛利率由43.8%降至39.5%；純利由去年同期的554.8萬元，減少至310.9萬元。
姊妹公司擬轉主板
值得留意的是，電訊首科與本港其中一家主要的電訊營運商電訊數碼（08336.HK）屬姊妹公司的關系，同樣由大股東張敬石及其家族所持有及控制。電訊數碼業務以流動電話及預付SIM咭銷售為主，并提供傳呼及其他電訊營運服務。由于業績增長穩定，加上派息慷慨，因此股價自下半年開始扶搖直上。電訊首科作為同系公司，預計未來可在更多領域進行合作，藉此提升業績及帶動股價表現。
現時電訊首科分別向電訊數碼提供傳呼機和Mango機維修及翻新服務，以及向電訊數碼間接持有40%權益的新移動通訊銷售流動電話配件，上年度來自電訊數碼的維修及翻新服務費約為913.9萬元。同時，電訊數碼亦有代銷電訊首科的流動電話及個人電子產品配件。
市值較殼價低水
日前，電訊數碼已向本港聯交所提交建議轉往主板上市的正式申請，預期登錄主板后，將有利提升集團整體形象及改善股份交易流通量，對未來增長、融資靈活性及業務發展有莫大(博客,微博)幫助，相信電訊首科亦同樣可以受惠。
雖然香港經濟及消費零售前景仍具挑戰，而且流動通訊及手機行業發展日新月異，但電訊首科將加強整合內外資源、改善業務流程和管理模式，制定更佳的營運策略，以提升質素及技術能力方面的核心競爭力，同時與更多領先國際品牌攜手合作，積極發掘香港境內外的新業務機會，藉此開拓收入來源，支持集團可持續發展?，F時電訊首科最新市值僅2.5億元左右，較一般創業板殻股價格低水。
該股今年1月開始起步，7月份曾升抵2.53元之高位。近日回吐反復向下調整，但250天線支持強勁，股價于該水平反彈后10天線回升，并即將形成黃金交叉利好型態，短線值得留意。
深港通投資選股策略
8月底中證監宣布深港通將在11月下旬開通，港股受到消息刺激，在8月30日急升，恒指重上23,000點。有市場人士憧憬，深港通會像兩年前的滬港通一樣，引發A股牛市，甚至瘋牛市，刺激港股牛市重臨，恒指沖上3萬點。市場人士或者過度亢奮，深港通未開通已經失去理智。
文：藺常念
還記得2015年港股瘋牛市只是由4月到6月，短短三個月。7月份因為中國證監收緊融資融券，市場過度杠桿及借貸，令到A股及港股急挫。市場永遠是非理性，今年深港通缺乏孖展資金支持，瘋牛市不容易發生。符合國策的國企股有吸引力，首選是中糧系的股票。
中糧系有四間香港上市公司，包括中國食品（00506.HK）、中國糧油（00606.HK）、中糧包裝（00906.HK）及大悅城（00207.HK）。中國食品及中糧包裝近日股價急升，主要受惠混改。國務院去年推出混改，國企引入私人資金，把業務市場化，如私人商業機構同樣經營，不再有國家做靠山。
中糧包裝去年出售23%股份給民企金瑞科，中國糧油是全國最大馬口鐵罐頭生產商，而金瑞科是第二大。第一及第二大合并成為壟斷行業的超級大企，達到行業經濟規模的效果。大悅城把旗下資產基金化，把持有物業的三間英屬處女島公司49%股權賣給新加坡主權基金GIC及中國人壽（02628.HK），套現93億元，資金再用來投資。
內地投資者愛科通芯城
中國食品半年純利升4.4倍，重整業務，把休閑食品出售，集中主業，投資者可以留意上述股票。
科通芯城（00400.HK）也是內地投資者喜愛的股票，集團建立內地300萬家電子制造商的平臺，透過這平臺，廠家可以處理所有的采購、銷售、物流等事項。阿里巴巴和京東是一般消費者的電商，科通芯城就是電子產業的電商。
這產業規模龐大，采購和銷售都超過幾萬億元人民幣。雖然去年股災時，股價跌至4.5港元，但公司經過多次回購，支持股價重上10港元以上。公司有另一個發展中業務就是硬蛋，硬蛋是中國唯一聯系所有創業公司的平臺。
近年互聯網、社交網、電商等發展迅速。深圳、北京及杭州已經成為中國的硅谷，創業的熱床。
科通芯城集資330億港元，用來發展硬蛋，等到有盈利時，將會分拆上市。
藍籌股中最值得留意的是中國平安（02318.HK）。
平保在國企保險公司中，發展最快及最前衛。新增業務向來都跑贏中國人壽。以市值計，平保已成為中國最大人壽保險集團。集團亦是互聯網金融的先峰，市場比較熟識阿里巴巴的螞蟻金服，已經是中國最大的互聯網金融。
衍生積極擴大業務范疇
衍生集團（06893.HK）透過多個自家品牌，包括「衍生」、「美肌の誌」及「雙龍」，開發及銷售個人護理產品、保健產品及家居產品；另外亦以獨家分銷權銷售及分銷產品。
文：黃德幾
隨著電子商務日漸普及，集團今年4月成立合營公司，旨在透過跨境在線平臺，于內地及香港分銷集團的產品，料有助推動電子商務銷售；并計劃利用不同的多媒體推廣渠道， 例如社交媒體及流動電話應用程序，以提高品牌的認知度。
另外，受惠二孩政策，「衍生」的猴棗散、保嬰丹以及定驚七厘散等傳統兒科中藥，衍生開奶茶和七星茶等，亦有望帶動銷售。
