但同時，也有從業者否認“電子煙行業頭部”的說法。此前TAKI喜克電子煙CEO鐘雨飛表示，國內不了解電子煙的用戶太多了，這個行業是多元化的，不會像互聯網行業一樣形成頭部聚集，而是非標準行業。

　　即將于2019年下半年出臺的國標成為懸在國內電子煙廠商頭頂的利劍，但就目前業內主流聲音來講，整體偏向樂觀與期待。

　　同時，王晟稱，目前國內電子煙行業雖然出現很多創業企業與入局資本，但大資本很多暫未入場，一方面是因為價值觀問題，另一方面是在等著國標這只“靴子”落地。國標出臺后，會發生新一波資本變局。

　　中國大飯店內，悅刻電子煙新品發布現場，另一電子煙品牌雪加創始人王颯在進入會場被發現后，被會議組“請”了出來。原ofo聯合創始人、現雪加電子煙合伙人李澤堃發朋友圈稱，“請人離開的小朋友給出的理由是——‘公司非常緊張你們’。只想說一句，老鐵別怕，市場很大。非常懷念摩拜，2016年摩拜夏季發布會時，敝人現場觀摩，隨便聽。”

　　鉑德電子煙合伙人兼CMO方輝稱，國標可能會對行業產生影響，但對整個行業是有利的，相當于頒發一則身份證，如果沒有國標的出臺，好壞都由別人評價。

　　等待新國標

　　7月22日，國家衛生健康委規劃司司長毛群安表示，鑒于電子煙具有不安全性，對青少年健康行為習慣的形成會存在影響，所以必須嚴格加強電子煙的監管，目前國家衛生健康委正在會同有關部門開展電子煙監管的研究，計劃要通過立法的方式，對電子煙進行監管。

　　基于此，鯨魚自2018年下半年開始停掉了一些其他項目，“覺得電子煙行業是可以去冒的風險，可以去做。”

　　頭部效應

　　天風證券研究所高級分析師蔣夢晗表示，3·15確實給霧化式電子煙行業敲了一個警鐘，因為整個行業從0到1、從無到有，監管是缺失的。

　　成發布會結束后的會場角落，那位不知就里地將王颯帶入會場的參會人士頻頻向悅刻方面道歉解釋。雖然這一插曲短暫而低調地一晃而過，折射的卻是當下國內電子煙產業在發展初期的混亂，以及“無產品標準、無質量監管、無安全評估”的摸索現狀。

　　在資本市場趨冷、優質項目標的稀缺的環境下，電子煙行業作為逆勢風口，確實成為資本與創業者追逐的標的，但也蘊藏巨大風險。自稱可以“冒險一試”的鯨魚輕煙創始人兼CEO邱懿武，在談到入局電子煙行業的原因時分析稱：第一，鯨魚是將電子煙作為快消品去看待的，從歷史的角度來看，有一個產品的單品能幫企業進入到渠道體系的話，是非常值得做的品類；第二，任何一個新品類的誕生都具備誕生新渠道與新零售方式的機會；第三，大公司短期不會做，因為它們面臨巨大的政策風險和壓力，給了創業型公司機會。

　　悅刻在資本、產品、宣傳營銷等方面的動作頻頻受到業界關注，一定程度上是因其是國內電子煙行業較早入局者。

　　作為以資本方式參與電子煙項目的投資人，英諾天使基金合伙人王晟表示，政策出臺，以及根據市場運作情況不斷進行的優化與調整，都是利好的事情。“在政策有序的體系之下，電子煙企業才能夠在更公開透明的環境下進行公平競爭。”

　　成立于2018年1月的悅刻獲得了來自IDG、紅杉資本、源碼資本的資金加持。歐睿國際數據顯示，中國封閉式電子煙市場年均復合增速達65%，成為近幾年消費品行業中最醒目的增長品類。其中悅刻2019年上半年市場份額達44%。

　　邱懿武稱，根據新國標的狀態，明年將是又一輪洗牌，可能有人進場或退出，但整個電子煙行業的產業升級將不斷發生迭代。

　　產業界預計今年10月將會出臺電子煙強制性國家標準(下稱“國標”)，進一步有效規范行業發展。