8月21日晚間，思摩爾國際發布2023年上半年業績報告。此前不久，另一家電子煙行業知名企業霧芯科技同樣披露了上半年業績報告。整體來看，今年上半年，電子煙行業仍處于陣痛期。

談及對于今年上半年電子煙上市公司的整體業績表現，格物消費創始人馬偉民告訴《證券日報》記者，受市場影響，電子煙行業上市公司整體業績下挫，但整體來看，主要面向B市場、具有技術儲備和自有產業鏈的企業展現出更強的抗風險能力。

營收利潤雙降

公告顯示，思摩爾國際2023年上半年營業收入為51.23億元，同比下降9.4%。具體來看，今年上半年，思摩爾國際面向企業客戶銷售金額為44.74億元，同比減少12.2%，其中美國地區的銷售金額為20.6億元，同比增長27.7%，中國內地銷售金額為6208.7萬元，同比減少96.3%。同期，思摩爾國際實現面向零售客戶銷售額6.49億元，同比增長15.8%，其中美國地區銷售金額為1.55億元，同比增長16.7%，歐洲及其他地區銷售額為4.94億元，同比增長15.5%。

今年上半年，思摩爾國際期內溢利7.17億元，同比減少48.2%；經調整后凈利率為14.8%，同比下降10.6個百分點。毛利為18.55億元，同比下降31.4%，毛利率從上年同期的47.9%下降至36.2%。思摩爾國際方面表示，毛利率下降主要原因在于上半年來自毛利率相對較高的中國內地市場收入下降，占集團整體業務的比重下降；上半年來自較低毛利率的一次性電子霧化產品收入有較大的增長，占集團整體業務的比重上升。

今年上半年，霧芯科技同樣經歷著營收利潤雙降的局面。數據顯示，今年上半年，霧芯科技累計收入5.67億元，去年同期累計收入為39.48億元，同比減少85.64%。2023年前六月累計凈利潤1.48億元，去年同期累計凈利潤為11.29億元，同比減少86.85%。數據顯示，2023年第二季度，霧芯科技毛利率為26.1%，而2022年同期為43.8%。

“今年上半年電子煙行業整體表現比較差”。有不愿具名的業內人士告訴《證券日報》記者，一方面，受電子煙“新國標”影響，加之此前過渡期部分消費者提前消費等因素影響，國內市場整體銷量相對低迷；與國內市場相比，國際市場更加活躍。出海正在成為電子煙從業者的共識，但部分企業出海進程尚難以提振上市公司的業績表現。

行業景氣度有望回升

為了提高抗風險能力，創造新的業績增長點，電子煙行業的跨界轉型蔚然成風。

據公開資料顯示，思摩爾國際布局四大賽道，包括電子霧化、加熱不燃燒產品、特殊用途霧化產品以及霧化醫療。霧芯科技亦曾在咖啡和口腔護理領域進行嘗試。

“上市公司尋求業務的多樣化無可厚非。但電子煙仍將會是這些企業的主要經營內容”。馬偉民認為。

短期來看，馬偉民表示，當下電子煙行業仍將在一段時間內處于陣痛期。

從消費習慣方面來看，在風味上，電子煙產品如今更接近于傳統煙草，在價格上，電子煙的價格則相對更高?！耙虼讼胍匦屡囵B起消費者的消費習慣還需要時間”。

從營銷端方面來看，隨著電子煙行業毛利率的大幅下降，加之線下銷售渠道的成本相對較高，代理商更不傾向于采購電子煙產品，造成了行業整體景氣度下降。

長期來看，已有行業回暖信號浮現。據深圳特區報數據顯示，上半年深圳出口電子煙達到262億元，同比增長35.8%?！拔覈鞘澜缟献畲蟮碾娮訜熤圃靽?，全球電子煙有70%以上來自中國”。馬偉民援引數據表示，從行業的發展趨勢來看，電子煙終將替代傳統卷煙成為主流產品，當下市場面臨的波動也意味著未來的反彈空間，未來，隨著行業走出低谷，將呈現出逐步回暖的過程。