爭議中吸金擴張 電子煙行業洗牌加速
本報記者 蔣政 鄭州 北京報道
5月27日晚上8點半，長盈精密董秘胡宇龍通過電話會議接待了224家機構的分析師，他們都因電子煙而來。
5月26日，國家衛生健康委發布了《中國吸煙危害健康報告2020》，一時間輿論嘩然，諸多電子煙概念股應聲下跌。
只是，這并不影響各大資本深度介入產業鏈上下游并不斷擴產。
從上游的煙油、煙桿生產企業中國波頓、思摩爾國際，到代加工的長盈精密、贏合科技等，以及下游負責分銷的愛施德、天音控股，均出現上市公司身影。而在資本的催化下，國內電子煙市場線下依然迅猛發展，門店愈來愈多。
電子煙行業觀察人士石磊告訴《中國經營報》記者，電子煙行業正在持續更新迭代，市場向頭部企業集中。大家經常調侃的一句話是，“開店速度比客戶增長速度還快?！苯衲晗掳肽?，可能會有一大批專賣店關閉的情況，屆時行業也將出現洗牌。
“不安全”的電子煙
面對電話另一端的224家機構的分析師，胡宇龍同公司電子煙業務負責人，用了一個小時時間解讀公司電子煙業務的發展情況。這家經營電子連接器及智能電子產品的公司，在2019年介入電子煙業務，下游服務客戶包括英美煙草等。電子煙業務在2020年營收1億元，今年正在擴產，預計本年度電子煙業務將超10億元。
在《中國吸煙危害健康報告2020》發布之前，電子煙行業已經過多輪監管。2018年8月，《關于禁止向未成年人出售電子煙的通告》要求，敦促電商平臺及時關閉電子煙店鋪，并將電子煙產品及時下架；2019年11月，《關于進一步保護未成年人免受電子煙侵害的通告》再次提到電子煙在線上禁售的問題；2021年3月，相關部門提到，電子煙等新型煙草制品參照相關條例中關于卷煙的有關規定執行。
上述文件使得原本以線上銷售為主的電子煙，不得不重新布局線下。而此次又明確提出電子煙安全問題。
資本市場反應迅速。5月26日當天，電子煙巨頭思摩爾國際尾盤跳水，股價收盤下跌17.10%。華寶國際跌7.69%，中國波頓跌17.94%。
不過，市場層面似乎反應并沒有非常激烈。某電子煙品牌創始人陳一新尚未感覺到行業內部特別明顯的變化。他認為，抽煙的人應該都知道尼古丁對身體的危害。石磊告訴記者，行業內部對此類消息已經習以為常了，可能會影響商家開店的熱情和對行業的憧憬，但商家目前最關心的是出貨和開店。
贏合科技董秘王晉告訴記者，尚不清楚上述報告對國內電子煙市場的影響?！拔覀児局饕菫槿蚩蛻舴兆龃?，主要針對海外市場，并沒有電子煙品牌?！痹摴就ㄟ^收購斯科爾公司進入電子煙領域，當下國內市場占比在兩成左右。
石磊通過百度監控的數據顯示，電子煙消費者的年齡段集中在18～24歲之間，占比超過三成，25～34歲占比近五成。這類人群對電子煙的影響并無太多概念?！澳阌美夏耆说目谖且笏麄冏⒁饨】?，他們是聽不進去的?！笔谡f。
“行業一直在不斷創新，無論從質量安全、體驗口感等方面，技術升級和消費者黏性都在提高和提升。二級市場股票波動和下游經銷商的擔憂情緒是可以理解的。他們并不太了解行業發展規律和監管政策。電子煙協會正在制定更加嚴苛的行業標準?！彪娮訜焻f會秘書長敖偉諾告訴記者。
據了解，當下電子煙協會正在進行《霧化電子煙裝置通用規范》《電子霧化液安全技術規范》團體標準修訂工作。
資本催化線下擴張
對于中國電子煙品牌而言，線下門店擴張成為目前主要工作之一。
記者走訪鄭州市某商場注意到，魔笛電子煙位于二樓的電梯口，距離它30米左右還有一家專賣店。在該商圈中，多個電子煙品牌在街邊開店。
記者注意到，目前資本已經進入電子煙上下游各個環節，已經形成完善的產業鏈條。上游環節，提供香精香料的中國波頓（03318.HK）和華寶國際（00336.HK），提供煙具的思摩爾國際（06969.HK），諸多代加工商如勁嘉股份（002191.SZ）、贏合科技（300457.SZ）、長盈精密（300115.SZ）等；品牌方包括鉑德等；銷售渠道環節，愛施德（002416.SZ）、天音控股（000829.SZ）等均已介入，未來還將繼續擴大門店數量。
不同于其他領域，加盟電子煙品牌并不需要加盟費，門檻很低。多家電子煙品牌招商人員表示，0門檻加入，只需鋪貨就行。另有業內人士透露，包括裝修費用和展具，很多電子煙品牌方都可以按月通過貨補返還。
某知名電子煙品牌河南地區招商負責人提到，很多專賣店老板是年輕人，自身是電子煙消費者，但并無太多經營能力，導致店鋪存活率并不高?！巴瑫r，大部分電子煙品牌是采用代加工的模式，在2019年巔峰期國內市場上得有兩三千個電子煙品牌，品質良莠不齊，現在越來越向頭部的品牌集中了?！彼f。
#p#分頁標題#e#石磊也提到了類似觀點。他表示，從當下來看，行業正在向頭部企業集中。實力偏小的電子煙品牌日子并不好過，下半年已經開始閉店了。品牌方的最大計劃就是開店數量的擴張，很多省代的壓力也很大。根據他掌握的信息，很多渠道商家為了甩貨，電子煙產品甚至是論斤賣。
天眼查數據顯示，截至今年3月，以工商登記為準，我國共有超3200家電子煙相關企業已經注銷或吊銷。其中，2020年注銷或吊銷的企業近1000家，約占總數的31%。
電子煙的未來
多家介入電子煙業務的上市公司相關人士以及行業人士均告訴記者，外界監管越嚴格，行業凈化程度越高，而資本更有逐利空間。
某知名電子煙河南地區招商工作人員提到，目前很多人看重電子煙的商機，就去深圳找個代工廠進行貼牌，但其自身并沒有研發能力，對產品的安全性也不能很好控制。這類品牌將會很快被淘汰出局。
不過， 弗若斯特沙利文報告顯示，全球90%的電子煙在中國生產，但中國生產的90%的電子煙用于出口。也就是說，對于上游生產企業而言，國內市場的變動，尚不足以摧毀其根基。其可根據市場情況調整國內外市場。贏合科技旗下的斯科爾即是如此，贏合數據公號顯示，2019年，斯科爾國內市場銷售占比為34.28%，國際市場為65.72%。但基于美國市場空間巨大，斯科爾 2019 年下半年開始在美國組建銷售團隊，在2020年將原有的業務占比從 1.54%提升至 33.43%。
而國內電子煙品牌、經銷商和專賣店經營者，可能將承擔更多的壓力。
國內電子煙品牌進軍海外市場，需要一個漫長的流程。思摩爾國際招股書詳細信息顯示，根據美國規定，所有電子尼古丁傳送系統產品制造商需向食品藥品監督管理局提交煙草上市前申請。
盤古智庫高級研究員江瀚告訴記者，電子煙可以說是整個煙草市場當前發展的一個趨勢，越來越多的煙草企業，包括國有煙草企業，都開始向電子煙的方向發展。從長遠角度來看，電子煙能否有較好的市場發展前景，主要取決于市場能否證明其安全性，如果能夠確定電子煙是相對安全的，那么其發展的前景還是值得看好的。所以，未來的電子煙品牌，一定是在研發上加大投入，生產更多品質更高的產品，這樣才會更具競爭力。
