再吸一口，電子煙巨頭思摩爾就上市了
在銷售數量和單價方面，電子霧化設備2019年銷售數量為5.12億，單價為8.7元。2018年1.99億，單價5.7元，這主要涉及陶瓷霧化芯銷售。含有陶瓷芯的產品毛利達50.5%。電子霧化組件2019年全年銷售數量為2.8億，單價為7.5元。
電子煙行業有一個說法，世界上90%的電子煙在深圳（生產），深圳的電子煙有90%在寶安，而寶安的電子煙有90%在沙井。在這幾平方公里的街區內，野蠻生長著幾百家電子煙生產企業。
五、結語
每手股數|入場費 1000股|12525港元
2017年，思摩爾在長沙設立了第一個基礎研究院，2019年又成立了包括深圳在內的三家基礎研究院，目前公司擁有645名研發人員，已申請中國及國外專利超過1600項，其中已獲授700多項專利。
招股書
引語：思摩爾的煙和股票，全都有！
資料顯示，2019年前五大參與者以收益估計占全球電子煙市場的30.5%，思摩爾為全球最大的電子霧化設備制造商，占總市場份額的16.5%。
圖源：招股書 圖源：招股書
價格區間 9.6-12.4港元
全球電子煙市場市場規模以24.2%的復合年增長率從2014年的124億美元迅速增加至2019年的367億美元。
思摩爾的主要市場位于美國、中國、香港及日本。以2019年收入計算，美國市場創造的銷售額占為21.8%，中國市場占20.9%，香港市場為26.4%，日本占7.9%。2019年香港市場的有關產品中有93.4%流向美國，因此美國市場帶來的實際收入占2019年的46.5%。
四、股權架構
三、行業前瞻
圖源：招股書招股信息：
募資用途：用于新生產基地實施自動化生產及裝配線，投資研發，投資銷售，一般營運資金。
思摩爾是最早的電子煙制造商之一，起家于深圳市寶安區西鄉街道固戍社區東財工業區。因采取OEM|ODM生產及自有電子煙品牌模式，被譽為電子霧化設備行業的“富士康”。據了解，2019年思摩爾以76.11億營收占全球市場份額16.5%，也成為全球電子煙最大的制造商。
圖源:招股書圖源：招股書
基石配售 10位基石共認購26.4億港元
陳志平通過機構持有36.64%，為第一大股東。集團副總經理熊少明持有5.26%、董事會秘書邱凌云持有2.23%、運營部總經理羅春華持有0.51%，以及汪建良持有2.38%、賴寶生持有2.23%、劉平昆持有0.34%。
二、財務表現
業務模式主要分為兩塊，一是基于ODM制造業務，為若干煙草公司及獨立電子煙公司研發、設計和制造電子霧化設備及電子霧化組件，如日本煙草、英美煙草、Reynolds Asia Pacific、RELX及NJOY。
作為全球名副其實的“霧谷”，深圳有一家全球電子煙生產巨頭“思摩爾”。6月18日消息，思摩爾（原名“麥克韋爾”，06969.HK）過港交所聆訊，預期7月10日在港交所上市，中信證券(600030,股吧)為獨家保薦人。此次募集資金為60.53億，用于新增產能及生產線自動化升級。
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天眼查數據顯示，國內經營范圍含“電子煙”的企業有10684 家，其中所在地在廣東的企業有6689家，占總數的62.6%。而這些電子煙企業中，出口又占據了絕大部分。電子煙行業委員會提供的數據統計顯示，中國是世界電子煙產品最大的生產國和出口國，2016-2018年中國電子煙民營企業的銷售總額為651.4億元，其中出口總額為520.9億元，內銷總額為130.6億元。2018年，國內電子煙從業人數超過200萬人。
市值 551.4-712.2億
疫情影響，行業突然轉冷。從國際市場到國內市場，品牌商到上游供應鏈，電子煙行業正經歷一場劇烈的陣痛。“上游供應鏈貸款賬期出現拖欠45-60天的情況，下游客戶欠錢，再欠供應商，供應商再欠供應商，這條供應鏈中哪怕任何一個環節斷裂，最后那一層都是很難受的。因此，很多電子煙廠商面臨倒閉。
圖源：招股書所處行業 電子消費品
2016-2019年，思摩爾營收增長10倍，凈利潤增長20倍，凈利潤為1.06億、1.89億、7.34億及21.74億。這是采用陶瓷加熱技術的高利率產品得到用戶的喜愛，從而推動了需求、營收和利潤增長。其中，研發投入分別為1480萬、6120萬、1.06億、2.77億，分別占各年度收入的2.1%、3.9%、3.1%及3.6%。
其二為面向零售客戶的業務，主要從事Vaporesso、Renova及Renenant等自有品牌下的APV、APV組件（例如發熱絲）及零配件的研究、設計、制造和銷售。
圖源：招股書保薦人 中信里昂
（責任編輯：劉海美 ）
發行|集資規模 5.7億|60.5億
億緯鋰能(300014,股吧)占發行后股份的33.11%，為第二大股東，其法人及董事會主席劉金成出任思摩爾非執行董事。其中，陳志平與雄少明為一致行動人，合計持有41.9%的股份。
一、公司介紹
經過幾次境外股權重組，目前思摩爾通過SBI Limited控制麥克韋爾5%股權，而通過英屬處女群島一公司100%控股思摩爾香港，而思摩爾香港持有麥克韋爾95%股份。
預計申購時間 2020.6.29-2020.7.3
目前，公司于2015年12月于新三板上市，并于2019年6月摘牌。
毛利率從2016年的24.3%提至2019年的44%，凈利率從2016年的15%提至2019年的28.6%，盈利能力大幅增長。
截止2019年末，公司現金及現金等價物約7.3億，較2018年有所下降。其中2019年發放了約11.4億的股息，2016-2018年，思摩爾分別派息420萬、3870萬、1.75億。
不過近期，國外市場有回暖的跡象，主要是國外有成熟的電子煙煙民，這也是思摩爾主要的客群。公司自身的實力，基石都不錯，保薦人還是很穩的，10只新股有8只都是漲的，總體還行。
2019年，來自ODM制造占86.3%，來自零售APV占比為13.7%。
每個吸煙的人都說，這是最后一口。每個股民都說，這是最后一把。沒關系，這次煙和股票，全都有了。
