其電子煙產品在國內封閉式電子煙市場的占有率達 62.6%，領先于競爭者。不過，自在美上市以來，受國內監管因素影響，霧芯科技股價頻繁震蕩。
01 “電子煙第一股”股價“過山車”
8 月 4 日晚，在美上市的“電子煙第一股” RELX 悅刻(下稱“悅刻”)宣布，其申報的電子煙臨床試驗已在中國臨床試驗注冊中心和世界衛生組織國際臨床試驗注冊平臺成功注冊。
悅刻表示，這是國內首個通過倫理審查和專家審核，并獲準執行的電子煙臨床研究項目，填補了國內電子煙臨床研究的空白。
據悉，該項目為期 3 個月，將研究受試者體內尼古丁的代謝動力學，以及用悅刻產品替代卷煙后對人體生物標志物的影響。消息一出，relx 悅刻母公司霧芯科技有限公司(下稱“霧芯科技”)股價大漲超 15%。
不過好景不長，新華社隨即發文《警惕電子煙流向未成年人》點名電子煙，給霧芯科技的股價澆了一盆“冷水”。該文揭露，電子煙行業管理松散，電子煙正在通過線下線上等渠道，隱秘地向未成年群體滲透。
受此影響，8 月 5 日，霧芯科技股價下跌，隨后股價便開啟一波下下滑，直到8月23日股價最低報3.70元。期間股價跌幅超18%，接著，霧芯科技股價又坐上過山車，開始反轉最高報7.34美元，股價反彈超90%，不過隨后又開始下行，最新報6.66美元。
根據公開資料，霧芯科技于2021年 1 月在美國納斯達克上市，為美國市場的“中國電子煙品牌第一股”，主要經營 RELX 悅刻品牌電子霧化器的研發、設計和銷售。其電子煙產品在國內封閉式電子煙市場的占有率達 62.6%，領先于競爭者。
直至今日，霧芯科技從上市之初曾達到 35 美元高點，不到半年時間就跌至個位數，市值蒸發 500 多億美元。
在經營面上，上市以來霧芯科技的表現也不容樂觀。
根據 6 月披露的一季度財報，霧芯科技一季度總營收為 24 億元，同比增長 550.7%。
而在凈利上，上市以來霧芯科技的表現也不佳一季度凈利潤虧損 9 千多萬，同比下降 548.39%。實際上，從去年第四季度開始，霧芯科技就處于持續虧損狀態。
02上市并未解決健康的根本問題
回想2021年初，霧芯科技在美成功上市的確對整個板塊產生過不小的影響，電子煙板塊出現整體上漲。港股方面，思摩爾國際連創新高，中國波頓則從1月15日的1.66港元連續大漲，4天上漲總幅度達到472%。A股方面，電子煙概念股愛施德出現連續3個漲停，東風股份近4天兩度漲停。
此外，霧芯科技一直是資本界的寵兒。查閱相關資料可發現，霧芯科技早在2018年就完成了3800萬元人民幣的天使輪融資，投資方是源碼資本、IDG資本、紅杉資本中國，需要注意的是，到了2019年，霧芯科技再次完成了一次3000萬美元的融資，這一次的投資方為山形資本以及紅杉資本中國。
然而，霧芯科技在資本市場上的炙手可熱，并沒有對新型煙草市場產生根本的改變，取得了階段性的成功。
另外，隨著電子煙產品在市場的快速普及，關于電子煙健康與否的質疑聲浪越來越大。
今年5月26日是第34個“世界無煙日”，在這一天，國家衛健委發布了《中國吸煙危害健康報告2020》，與衛生部2012年發布的舊版報告相比，新版內容增加了電子煙的健康危害相關內容，明確指出“有充分證據表明電子煙是不安全的”。
報告從電子煙的煙液、調味劑、和卷煙疊加使用的危害等方面詳細闡述了電子煙的隱患，并列舉出了相關研究證明。報告甚至還表示青少年使用電子煙可能更易沾染傳統卷煙。比如，報告表示各種口味的電子煙填充液、氣溶膠都具有細胞毒性，同時尼古丁作為電子煙主要成分，還具有很強的成癮性；電子煙調味劑加熱后可產生有害物質；如果在使用電子煙的同時使用傳統卷煙，就更容易出現兩種或多種產品導致的健康危害疊加；青少年在使用電子煙后更容易接觸傳統卷煙或其他煙草制品，一項包含近10萬名青少年的研究結果顯示，青少年使用電子煙后再成為卷煙使用者的概率出現明顯上升，是從不使用電子煙的青少年的2.21倍。
這份報告再次對電子煙企業的股價形成了沖擊。消息發布當日，霧芯科技盤中大跌近15%，另一家知名電子煙名牌思摩爾國際單日跌幅一度達到19.61%，最終以下跌17.10%收盤。這顯示出，投資者對于電子煙潛在健康隱患仍然顧慮重重。
曾經以“健康”、“戒煙”為切入點的電子煙，如今卻因健康隱患而承壓。顯然， 電子煙從來不是一個健康的產品，而僅僅是“相對健康”(相對傳統煙草)。
03 霧芯科技的未來
#p#分頁標題#e#電子煙作為傳統卷煙的替代品有著更加健康的產品屬性，但同樣有著更加不確定的未來發展。不論是輿論情緒還是政策監管，都將成為電子煙企業發展路上的阻礙，而霧芯科技作為市占率最高的電子煙第一股，也將在監管政策的籠罩下繼續前行。如果霧芯科技不能對新型煙草市場的健康方面產生根本的改變，取階段性的成功，未來或將無路可走，反之霧芯科技的未來發展空間必將拓寬，成長性定會非常的好。
