電子煙咕咕叫。這種電子煙是通過霧化的方式，讓煙液產生氣溶膠，然后通過呼吸道進入人體。這種電子煙的危害是非常大的，不僅會導致肺癌，還會引發其他疾病。所以大家千萬不要購買這種電子煙。如果真的想抽，最好去正規的商店購買合格的電子煙。而且這種電子煙也不能長時間使用，如果一段時間不使用，就要及時更換新的電子煙。否則很容易對身體造成傷害。所以大家在購買電子煙的時候一定要注意。
一：電子煙咕咕響
雖然電子煙沒什么危害，但是身體不適還是不建議使用電子煙 以個人來說 我每天早上刷牙也會干嘔 也是慢性咽炎，我每天都在使用電子煙 半年了也沒出現什么問題。但還是看你個人的身體了二：抽電子煙肚子咕咕叫
1、為了達到紙煙的擊喉感往肺里吸的時候用力過度咽下去了一部分。2、煙油可能會造成胃脹氣。
脹肚的原因有很多，大多數都是因為吃多了。胃承受不了太多食物，給身體的反饋。
一直以來，商家都以電子煙不含焦油、懸浮微粒等有害成分為賣點大肆推廣，甚至在產品介紹中，打著“戒煙神器”“清肺”等旗號。殊不知，電子煙的安全性尚未得到充分的科學論證。
迄今為止，國內外均沒有系統的電子煙安全性評估資料，因此，目前還不能確定電子煙會給使用者的健康帶來哪些潛在風險。
實驗表明，人們在使用電子煙時，除尼古丁以外，還可能把其他多種未發現的有毒化合物吸入體內。與此同時，電子煙所產生的二手煙，同樣可能危及健康。電子煙也會向室內釋放可吸入的液體細顆粒物和超細顆粒物、尼古丁和致癌物質。由于電子煙不會產生煙霧，所以就更容易誤導消費者，使其產生安全、健康的錯誤認知。
三：電子煙抽起來咕咕響
盈趣科技的電子煙精密塑膠部件用于菲莫國際的電子煙產品IQOS
這是我們上市公司中報分析系列的第二篇，來談一個有意思的個股和它背后的股東變化。
盈趣科技背后的投資亮點廈門盈趣科技股份有限公司成立于2011年5月，擁有廈門盈趣汽車電子有限公司、廈門攸信信息技術有限公司、漳州盈塑工業有限公司、廈門盈點科技有限公司、盈趣科技（馬來西亞）有限公司、盈趣科技（匈牙利）有限公司等境內外12家全資或控股子公司。公司現有員工3700余名，高素質的技術研發工程師、管理者800多名，擁有企業技術中心、重點實驗室、機器人研究中心，并在福州大學等高校設立產學研孵化基地。
適應工業制造智能化、“互聯網+”的發展趨勢，公司以自主創新的UDM模式（也稱為ODM智能制造模式）為基礎，形成了高度信息化、自動化的智能制造體系，滿足協同開發、定制服務、柔性生產、信息互聯等綜合服務需求，為客戶提供智能控制部件、創新消費電子等產品的研發、生產，并為中小型企業提供智能制造解決方案。
公司主要產品包括智能控制部件、創新消費電子產品、汽車電子產品、技術研發服務及其他產品。公司智能控制部件主要包括網絡遙控器、演示器、游戲控制器、有線/無線3D鼠標等獨立式智能控制部件，以及咖啡機人機界面模組、水冷散熱控制系統等嵌入式智能控制部件。公司創新消費電子產品主要包括：電子煙精密塑膠部件、家用雕刻機、家用圖標圖案熨燙機及咕咕機等產品。汽車電子產品主要包括車載顯示器、播放器、后視系統、汽車音響配件等商用車電子產品，以及電子防眩鏡等乘用車相關電子配件產品。
集特有的UDM業務模式優勢、技術研發優勢、智能制造優勢、質量控制優勢、客戶優勢及管理優勢等于一身，公司為國際知名企業及科技型企業提供創新性強、可靠性高、一致性高的產品研發及制造服務。目前公司已與羅技、雀巢、PMI、WIK、Venture、 3Dconnexion及Asetek等國際知名企業及科技型企業建立起全方位、 深層次的戰略合作關系。
比之于鼠標（羅技，3Dconnexion）、咖啡機（雀巢及其一級供貨商WIK）和CPU和GPU水冷散熱器（Asetek），盈趣科技真正吸引人的地方在于與著名煙草公司PMI（菲利普·莫里斯國際）及其一級供貨商Venture合作的電子煙精密塑膠部件。
根據世界煙草發展報告的估算，2017年電子煙消費者達到3500萬人，電子煙銷售額約為120億美元，較2010年增長13倍，年復合增速達到45%。
這一數據也得到PMI財務報告的印證，PMI電子煙相關產品的銷售收入從起步階段2016第一季度的0.55億美元一路大幅增長到2017第三季度的9.49億美元，累計增長17.25倍，龍頭收益十分明顯。
根據盈趣科技的招股說明書，公司 IQOS 電子煙精密塑膠部件業務已逐步成為營收的主要
所以盈趣科技這次踩對了電子煙發展的大趨勢，又傍上了行業大龍頭PMI，自然是吸引投資人
電子煙是什么？電子煙是傳統香煙的替代品，通過香精等模擬吸煙的口感，來滿足煙民攝入尼古丁的需求。由于電子煙中不含對肺泡造成嚴重傷害的煙草焦油，可以有效降低對吸煙人群及二次污染人群（二手煙）的健康損害，因而也被煙草公司稱為降低危害產品（RRP）。
根據維基百科，美國人赫伯特·吉爾伯特于1963年取得的一款“無煙、非煙草香煙”的設計專利，成為了電子煙的雛形。2004年，中藥師韓力取得電子煙發明專利，電子煙產品首先在我國誕生，并于2005年通過中國如煙公司進行市場銷售。隨后，電子煙由我國傳入西方國家，逐漸流行開來。根據世界衛生組織的官方網站聲明，電子煙于2014年在全球取得了62個國家的合法銷售許可證，并受到西方國家煙民的普遍歡迎。
電子煙根據實現方法，主要分為蒸汽式電子煙和加熱不燃燒式電子煙。蒸汽式電子煙通過加熱電子煙液來提供氣霧劑代替傳統燃燒產生的煙霧，不含或微量尼古丁等煙草中常見的有害物質。加熱不燃燒式電子煙通過烘烤還不是直接燃燒的方式產生少量煙霧，煙絲與傳統香煙類似。
目前市場上最流行的電子煙是菲莫國際（PMI）的IQOS產品，號稱電子煙中的iPhone，售價大約人民幣650元，定位高端。其所采用的煙彈（類似傳統香煙的煙絲）搭配萬寶路品牌，單只售價約為人民幣30元。目前該產品在30多個國家銷售，第三方調查機構User Panel的調查數據顯示，IQOS對傳統香煙的替代性較好，在前六大銷售國家中，傳統煙民的電子煙轉化率平均約為62%。IQOS產品在日本持續風靡，一度由于需求過于旺盛而產量跟不上，PMI公司決定對其采取一定的銷售限制政策，同時IQOS在日本的煙民轉化率也高達69%，顯示出很好的替代前景。
IQOS的全球銷售地圖
股東變化盈趣科技的流通股東變化
從今年一季度和二季度的流通股東對比來看，幾乎股東全換了。此外，新進股東的持股數量大幅低于原股東的持股數量，代表了籌碼的進一步分散。
盈趣科技今年1月15日正式上市，從著色的部分（藍色和綠色）可以看出，該股票由于題材新穎，受到了多家機構投資者的青睞。百億私募景林資產三只產品同時入場，此外還有QFII挪威中央銀行、長安基金一只資管計劃、中郵基金兩只公募基金和兩位個人投資者買入。由于資金的熱捧，盈趣科技上市后10個漲停板之后才開板，此后稍作回調后又創出了新高。這個期間應該是一季度流通股東大舉入場的時候。
3月中旬之后，盈趣科技股價一路下跌，期間有階段性反彈，截至8月最后一個交易日，價格再次走低，收盤價格接近一周前的價格低點。這個價格走勢也確認了流動股東的大換血，和新進股東的低持股比例。
盈趣科技上市以來的股價走勢
景林資產是誰？景林資產官網截圖
上海景林資產管理公司（“上海景林”）是一家以投資境內、外上市公司股票為主的資產管理公司，是在中國證券投資基金業協會登記注冊的私募基金管理公司。
上海景林從2006年開始管理專注于投資Ａ股的景林穩健、景林豐收等A股信托投資計劃，以優秀的業績和專業的管理贏得了來自大型機構投資者和高凈值個人客戶的信任，國內機構客戶包括幾大銀行的總行在內的多家銀行和知名企業。
秉承“價值投資”的投資理念，上海景林的投資常常采用PE股權基金的研究方法?；鸾浝淼耐顿Y決定大多基于對公司的基本面分析和股票估值。對公司進行估值的時候，上海景林注重的是其行業結構和公司在產業價值鏈中的地位，偏好進入門檻較高、與供應商和客戶談判能力強, 并且管理層積極向上且富有能力的公司。這些考慮是上海景林做投資決定和估值過程中的核心。
另外，上海景林還在不同行業都有研究專家，這些行業專家對于行業和公司的理解很大程度上都要深于大多數金融機構的研究員，因此可以更清楚地了解各行業的最新變化。在中國經濟高速增長的階段，行業及監管政策也在不斷變化，企業運作環境變化的速度比發達國家快得多。為此上海景林相信自己有得天獨厚的優勢去深入了解不同行業的環境、進入門檻、競爭優勢和管理能力。也正是這一優勢讓上海景林區別于許多其他的基金管理公司。
同時, 上海景林還進行全面的宏觀經濟及市場分析來把握市場環境和投資時機。
上海景林的二級市場團隊擁有超過50人的專業隊伍。許多團隊成員不僅擁有國內外名校如中國人民銀行研究生部、清華大學、武漢大學、哥倫比亞大學的優秀教育背景，而且在各自研究的領域有多年的實業工作經驗，不少員工還有在國內外著名金融或監管機構的工作經驗，如深圳證券交易所、南方基金、建信基金、華商基金、華安基金等。
從以上的公司介紹中我們可以看出景林資產是一家以“價值投資”為投資理念的有市場影響力的大型私募基金管理公司。同時，景林資產的代表性產品是景林穩健和景林豐收，而在一季度買入盈趣科技的股東中就有景林穩健，從這一點就可以判斷出景林資產對于電子煙前景的看好。
關于景林資產先談到這里，后續我們將會單獨推一篇追蹤景林資產股票投資歷史的文章。
挪威中央銀行又怎樣？挪威中央銀行是挪威的央行，除了擁有傳統央行的職能之外，它還負有維護挪威金融穩定和價格穩定的職責，同時管理挪威政府養老基金，可能是世界上最大的主權財富基金。
挪威銀行的歷史可以追溯到1816年，挪威銀行根據挪威議會法令從丹麥與瑞典工會分離出來。到2010年12月31日，該銀行擁有590名員工。目前其管理的政府養老基金的最新市值為8.67萬億克朗，約合1.04萬億美元，規模十分龐大。
挪威政府養老基金最新市值
出現在盈趣科技一季度的流通股東中的“挪威中央銀行-自有資金”就來自于挪威政府養老基金。由于政府養老基金的性質，挪威中央銀行是正兒八經的外資長期投資者。
挪威中央銀行對我國股市的投資可以追述到2014年底，以后我們專文撰寫它在中國的投資歷程。
熱點背后的冷思考煙草行業龍頭紛紛布局電子煙，頗有點自我革命的味道，不由得讓人想起了數碼相機發明者柯達膠卷的前世今生。再造一個替代煙草市場，其想象空間也是無比巨大。
目前，全球四大煙草巨頭菲莫、英美、日本和帝國煙草，均將戰略重心轉移到減害產品上來。其中，看到iQOS廣闊前景的菲莫國際更是將經營目標變更為“規劃一個無煙的未來”。
菲莫國際的新口號“規劃一個無煙的未來”
自2008年以來，菲莫國際累計投資超過30億美元用于新型煙草制品的研發，打造了一個包括400余名科學家和工程技術人員組成的高水平的研發隊伍。僅2017年，菲莫國際用于減害產品的研發費用就占到了公司整體研發費用的74%。同時，公司不斷增強電子煙的業務部門，并在兩個區域新設立了業務部門，目前電子煙相關的業務部門增至6個。
我國是第一大煙草消費國，據衛生部的數據，我國擁有約3.5億煙民，占全球煙民數近30%；2017年國內卷煙產銷4738萬大箱，約占全球40%。我國是電子煙的發源國，也是全球主要生產基地，90%以上的電子煙產自中國。
根據中商產業研究中心數據，2014年中國電子煙產量約5.94億支，同比增長率108.42%。預計2020年將達到36.22億支（數據
既然是前景廣闊的一個行業，為什么一季度大舉買入的景林資產和挪威中央銀行卻在二季度退出了呢？
綜合各方面來看，既有基本面方面的因素，也有市場下跌風控的因素。
我們先來看看基本面方面的因素。
盈趣科技2018年中報節選
根據最新的2018年中報，盈趣科技電子煙精密塑膠部分訂單出現下降，盡管公司沒有報告下降的具體數字，而是將其和實現較為快速增長的家用雕刻機合并成“創新消費電子產品”并報告同比下降6.10%?？梢韵胍?，如果去除較為快速增長的家用雕刻機，電子煙精密塑膠的同比數字應該下降更多。
此外，根據菲莫國際2018年的二季報IQOS煙彈出貨110億支，同比下滑1.5%，顯示出IQOS在現有銷售地區的用戶群體滲透率趨于飽和。為此，PMI下調了全年的IQOS出貨預期，同時預計全年會進行去庫存。
在盈趣科技的招股說明書中，毛利率保持較高水平的原因有兩點：一是由于 IQOS 銷量增長、PMI對精密部件的高溢價實現的收入端量價齊升；二是由于部分工藝實現自給、形成規模效應導致的成本下降。
把這兩者結合起來，就不難理解盈趣科技2018中報中“創新消費電子產品”的同比下降了。同時考慮到，這一塊占公司營收過半，再結合貿易戰可能帶來的PMI對于關鍵供應商的合理分散，所以對未來增長的短期恢復就難以樂觀了。
再來看看市場因素，我們來測算盈趣科技自2018年1月31日開板以來到2018年3月31日這個周期的累計成交金額和累計成交量，可以得出：
平均入場價 = 累計成交金額 / 累計成交量 = 86.16元
二季度期間，盈趣科技股價最低收盤價為47.77元，相對于平均成交價下跌幅度為：
最大下跌幅度 = 最低收盤價 / 平均入場價 = (86.16 - 47.77) / 86.16 = 44.56%
跌幅巨大，所以從風險控制的角度，也可以理解景林投資和挪威中央銀行的離場了。按照同樣的方法測算二季度的平均成交價格為66.57元，以此為參考價格，機構投資者們的平均離場代價為虧損割肉：
虧損比例 = (88.16 – 66.57) / 88.16 = 24.49%
這么一算，大家是不是也心頭松了一口氣呢。市場不好，其實機構投資者也是很受傷的。
當然，投資就是不斷的根據最新狀況對投資標的做出評估的過程。將來，有了新變化，比如PMI的爆款產品IQOS獲得了美國FDA的批準，可以在美國上市。亦或者中國這個最大的煙草消費國允許IQOS等加熱不燃燒式電子煙的國內上市，同時盈趣科技能夠保持住與菲莫國際等電子煙巨頭的合作關系，那基本面反轉、股價一飛沖天的劇本也可能會重新上演。
聲明：本文在寫作的過程中，參考了盈趣科技，菲莫國際、景林資產和挪威中央銀行的公司網站，盈趣科技的招股說明書以及多期財務報告，并參照選取了來自于《安信證券：電子煙，擋不住的趨勢》和《華創證券：盈趣科技2918半年報點評》中的部分數據。在此，一并致謝。
四：spzs電子煙叫什么
其實電子煙和真煙，壓根就是兩種東西。以煙霧來說，一個是液體高溫霧化后產生的霧氣，而一個是燃燒后產生的固體顆粒，純粹是兩個概念。電子煙是一種模仿卷煙的電子產品，有著與卷煙一樣的外觀、煙霧、味道和感覺。它是通過霧化等手段，將尼古丁等變成蒸汽后，讓用戶吸入的一種產品。
最初電子煙是應國外的要求設計的。當時在國內也有一些品牌，但價格非常昂貴。幾乎沒有在國內銷售?；旧纤械碾娮訜熅褪怯?個主要部分組成：電池端和霧化器，部分霧化器里面包含霧化芯。也就是說買一個電池，買一個霧化器塞上，加上煙油，就可以使用了。
對于電子煙，我有一個簡單的看法就是：大煙比小煙好；煙油比煙彈好；手動比自動好。根據霧化器的不同，電子煙分為三個種類：換芯型，滴油型，自制型。
電子煙的類型很多，在挑選電子煙時，應該注意什么問題呢？
怎樣選擇合適的電子煙呢？
買電子煙最好是選擇人氣高和專業性強的煙具店，還有好評率在97%以上的店鋪。那么，接下來讓我們來看看這些最好的電子煙吧。
1、新手入門裝
適合人群：經濟能力較一般、動手能力很一般、只打算單純戒煙、發誓不當愛好者的人。 大致價位：650（套裝買一般便宜100左右，也就是550以內能搞定）
具體型號：
克萊彭MINI+主機 170元左右
鸚鵡螺MINI霧化器 200元左右
LGHF2電池*2 50元左右
電池充電器 10元左右
鸚鵡螺霧化芯*3 60元以下
煙油30ML裝*2瓶 200元以下
后續投入：霧化芯（16元一個每個能用3-6天）、煙油（每天3-8ML）
備 注： 口感好、煙霧小、易操作、基本沒啥升級空間
2、新手進階裝
適合人群：經濟能力較好、動手能力較強、感覺電子煙很酷、想戒煙又想當愛好者的人。 大致價位：728
具體型號：
康爾Toptank mini霧化器 158元左右
IPV D3主機 250元以下
LGHF電池*2 50元左右
電池充電器 10元左右
Toptank mini 霧化芯*3 60元以下
煙油30ML裝*2瓶 200元以下
后續投入：霧化芯（16元一個每個能用3-6天）、煙油（每天4-10ML）
備 注：IPVD2有溫控模式、坦克MINI霧化器有成品芯，玩膩了也可以自己DIY芯。整體口感稍稍弱于新手入門裝，但是煙霧大一點、能裝一點逼。
五：電子煙現在網上叫什么
??畢竟消費者購買電子煙的目的大多是戒煙。 4 電子煙的霧化器要經常清理，因為使用時間長了會有無法揮發的液體凝結沾附在上面，積累過多后會影響霧化器的加熱，使煙彈無法正常使用。我們可以用濕布蘸少許酒精或者清水慢慢擦拭，一般1星期建議清理一次。 END 注意事項 電子煙平常充電要選擇220的直流電，每次充滿即可（第一次除外）。
